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(Español) El aumento de la confianza inversora vuelve a situar la compraventa en la agenda de muchas empresas

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OPERACIONES QUE CREAN VALOR

Sin embargo, mientras los principales elementos financieros y legales asociados a una operación de M&A o a la compra de una unidad productiva forman parte de las principales preocupaciones de la parte compradora, sólo una fracción de las transacciones alcanzan a satisfacer las expectativas pre-deal del comprador en términos de creación de valor para el accionista.

Entonces, ¿cuáles son las razones por las que, con frecuencia, operaciones bien diseñadas desde los puntos de vista estratégico, financiero y legal no alcanzan el éxito esperado? Si bien la respuesta no es única ni simple, pues pueden presentarse externalidades o contingencias que no siempre son fácilmente gestionables, a menudo hay dos características comunes ausentes en muchos de los casos.

En primer lugar, la configuración de un enfoque claro e integral durante la etapa pre-deal que involucre a los diferentes actores especializados (de legal y corporate finance, pero también expertos en real estate, organización o sectoriales) y garantice su colaboración de forma coordinada durante todo el proceso.

En particular, es clave prestar una atención adecuada al impacto que las dimensiones organizativa, operacional y comercial tienen sobre las principales variables utilizadas en la toma de decisiones por parte del inversor: riesgo asumido y adecuación del precio al valor real objetivo.

Por otra parte, la adopción de un programa de integración sólido que aporte la eficacia necesaria en la gestión de los retos organizativos y operacionales de la etapa post-deal para materializar las expectativas y sinergias previstas, a la vez que se reducen los riesgos operativos asociados.

Leer más: La Vanguardia. (17/9/2014).